(종목분석) 현대제철 전망, 상승여력 35.0%

현대제철 분석

 

 

◇ 현대제철

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현대제철의 현재주가는 54,100원으로

(최저점)코로나 펜데믹 20년3월23일 종가기준 21,700원 저점에서 

→ (최고점) 21년5월11일 63,300원 까지 상승했다. 

 

 

시가총액은 7조2,194억원으로 

최근 주가 상승률은 1개월간 +0.19%, 3개월간 +15.23%, 6개월간 +36.62%, 12개월간 161.35%이다.

 

 

 

 

 

 

◇ 호재 및 이슈

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● 봉형강 부문 및 후판 가격 인상

21년 2분기 예상 실적은 시장 기대치를 상회할 것으로 전망되는 가운데, 봉형강 부문의 가격 인상 효과로 H형강, 철근 톤당 5만원 이상의 마진 확대 전망.

고로 부문의 상반기 후판 가격 인상 및 열연/냉연도금류 수출가격 급등 효과로 마진 확대 등으로 2분기 실적 개선.

 

● 3분기 지속세 

조선용 후판 가격 인상, 수출용 차강판 가격 인상 효과로 마진 확대 흐름은 이어질 것으로 전망되며, 철근의 경우 최근 유통 가격 하락세에도 유통 가격이 출하가격을 큰폭으로 상회하는 만큼 3분기 추가 가격 인상은 무리 없을 것으로 전망.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

◇ 실적 및 재무상태

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▷ (매 출 액)   20년 기준 18조 234.0억원 → 21년 예상 매출액은 21조 6,332.6억원로 20.0%상승 예상

▷ (영업이익)  20년 기준 730억원 → 21년 예상 영업이익은 1조 5,513.1억원로 12700%상승 예상
▷ (EPS)   20년 기준 -3,222원 → 21년 예상 EPS는 7,149원

▷ (PER)   20년 N/A → 21년 예상 7.57

▷ (PBR)  20년 0.32 → 21년 예상

0.41

▷ (ROE)  20년 -2.59 → 21년 예상 5.66

▷ (부채비율) 21년 예상 자본총계는 17조 7183억, 부채총계는 18조 4,562억이다. 부채비율은 104.11%로 높지도 낮지도 않은 수준을 유지하고 있다. (20년: 108%)

다만, 당좌자산(5조 2,469억) 대비 유동부채금액이 6조 727억으로 당좌비율은 86.4%로 높지 않은 편이다. (높을수록 좋다)

 

▷ (결 론) 결국 기업의 실적을 논할때 중요한 것은 얼마를 빚지고 있느냐 보다 얼마를 벌고있고, 벌수 있느냐가 핵심이다.

흔히 '부채비율이 높지 않고, 당좌비율이 높으며 ROE가 높고 영업이익이 증가하는 기업에 투자하라' 고하지만

너무 좋은 기업은 그만큼 이미 주가가 반영되어 있을 확률이 높다.

주식은 예측의 영역이다. 기업이 앞으로 돈을 많이 벌수 있다면 기업이 얼마나 돈을 잘 벌 것으로 예상되는지에 대한 지표들을 공부하여 예측하여 투자하고 성공적인 투자를 만들어야 할 것이다.

 

 

 

 

 

 

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◇ 목표주가 (평균)

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현대제철의 최근 3개월간 국내 증권사 투자의견은 '매수'로, 3개월 평균 목표주가(투자의견)는 73,050원이다. 모든 애널리스트들이 buy 의견을 제시했으며 평균목표주가는 현재 주가대비 35.0% 상승여력이 있는 것으로 판단된다.

 

 

분기 실적은 21년 2분기를 기점으로 크게 상승할 것으로 예상되며, 3분기에도 이 흐름을 이어갈 수 있는 환경이 만들어 지기를 바란다.

전세계 철강업계의 가동률 하락과 수익성의 지속적인 악화로 업황개선이 요원했던 지난 세월을 딛고, 한번더 높이 날아올랐으면 하는 바람이다.

 

 

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