쇼피파이(SHOP) 주가 전망 상승여력 19.5%

클라우드 기반의 다중 채널 상거래 플랫폼, 쇼피파이(SHOP)를 분석해본다.

 

 

◇ 쇼피파이

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쇼피파이의 현재주가는 USD 1,247.02로 2020년 코로나 저점~2월 최고점까지 4배 가까이 올랐었다가
2월 10일 최고점을 찍은 후에는 계속 조정을 받고 있다.

쇼피파이의 EPS성장률은 82.8%, 현재 PER은 170이며, 배당은 하지 않고 있다. 시가총액은 170.6조원(152.6B달러)이다.

마켓 PER이 22정도인걸 감안하면 상당히 고평가 되어 있고, 주가는 이를 반영하듯 조정을 받고 있는 국면이다.

최근 주가 상승률은 1개월간 11%상승, 6개월간 2.2%하락, 12개월간 68.4%로 4개월여의 조정을 감안해도 많이 오른 수치이다.

 

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◇ 호재 및 이슈

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# 본격화되는 중소 판매자 유입

2020년 가파르게 유입된 중소 판매자를 기반으로 거래대금이 늘고 있다. 21년말 기준으로 판매자의 수는 전년대비 31만개 늘은 200만개가 될 것으로 예상되며, 신규판매자의 유입은 곧 판매가능한 카테고리 확대를 의미한다. 실적도 꾸준히 좋아지고 있다. 

# 멀티채널 효과 본격화

이미 다양한 플랫폼, SNS 및 광고 플랫폼과의 협업을 통해 솔루션의 역할을 해내고 있는 가운데 최근 페이스북, 핀터레스트, 틱톡, 월마트 등과도 신규 파트너쉽을 확대하고 있다. 아마존, 이베이 등 기존의 세일즈 채널도 유효하다. 

 

최근 주가는 횡보하고 있지만 앞으로의 이커머스 강세 지속, 신규솔루션 도입 등 실적 기대감은 여전하다.

특히 장기적으로 구글 및 페이스북과의 파트너쉽을 통해 아마존에 대항할 유일한 대항마로 거듭날 확률도 높다.

 

 

 

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◇ 실적 전망과 목표주가

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●매출액 : 2020년 기준 2.9B달러, 2021년 예상 매출액은 최대 4.7B달러로 62%상승 할 것으로 예상

●영업이익 :  2020년 기준 0.4B달러, 2021년 예상 영업이익은 최대 0.9B달러로 125%상승 할 것으로 예상
●EPS : 2020년 기준 3.96달러, 2021년 예상 EPS는 평균 4.42달러/최대 예상치 7.63달러로 최대 92%상승 예상

 

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●목표주가
쇼피파이의 투자의견은 '매수'로, 목표주가 평균은 1,491달러다. 다수의 애널리스트들이 buy 또는 hold 의견을 제시했으며 평균목표주가는 현재 주가대비 19.5% 상승여력이 있다.

 

 

 

 

 

 

국내 증권사의 목표주가가 1,750달러 수준이고, 해외 전문가 의견 중 최대 목표는 1,900달러로

평균값인 1,825달러로 계산해봐도 최대  46% 상승여력이 있는것으로 판단된다.

2021년 매출액, 영업이익의 월등한 상승이 기대되는 기업임에는 분명하지만, 현재 PER은 280수준이고 2021년  기준 PER이 170정도인 점을 감안하여 최근 올라오는 주가의 조정을 보고 매수를 고려해보는것이 어떨까 생각한다. 

 

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